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華泰證券研報(bào)表示，1-3月黃金珠寶品類(lèi)限額以上企業(yè)零售額同比增長(zhǎng)13.6%，其中，3月增速為37.4%，環(huán)比大幅提升31.5pct，增速領(lǐng)跑可選消費(fèi)賽道。我們認(rèn)為黃金珠寶銷(xiāo)售增速的邊際提升主要受益于客流恢復(fù)以及金價(jià)上漲。短期看，隨著居民消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，黃金和鑲嵌品類(lèi)具備較高增長(zhǎng)勢(shì)能，門(mén)店銷(xiāo)售及盈利能力有望改善；中長(zhǎng)期看，板塊競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，龍頭通過(guò)持續(xù)快速展店、產(chǎn)品力升級(jí)不斷提升市場(chǎng)份額，α明顯。

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