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中信證券研報指出，美國11月CPI增速繼續(xù)超預(yù)期下行，核心商品項疊加能源項強勢推動美國通脹較快速回落。雖然核心服務(wù)項通脹仍具有粘性，并且其中住房項同比增速上升或?qū)⒅辽俪掷m(xù)至明年一季度，但是近期通脹下行的主要推動因素核心商品項預(yù)計將繼續(xù)環(huán)比通縮，疊加基數(shù)效應(yīng)，美國通脹同比增速預(yù)計在明年上半年較快回落。維持此前美聯(lián)儲或于明年一季度停止加息的判斷，終點利率水平或為5%。

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