火電指數(shù)昨日盤中創(chuàng)下近一年來高點，證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，火電指數(shù)5月以來累計漲幅10.99%，跑贏同期上證指數(shù)13.97個百分點。皖能電力、建投能源、粵電力A累計漲幅超過20%。

從成交情況來看，5月以來火電股成交熱度上升顯著。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，5月以來日均成交額環(huán)比增長的火電股達(dá)到26只，占比近九成。

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建投能源、粵電力A、上海電力、江蘇國信、深南電A、贛能股份、豫能控股、長源電力日均成交環(huán)比增幅翻倍。日均成交額環(huán)比增幅最高的是建投能源，5月以來日均成交6.44億元，環(huán)比增長293.93%。

消息面上，5月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布今年前4個月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，電氣水行業(yè)利潤持續(xù)快速增長。4月份，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤同比增長36.5%，增速較3月份加快8.9個百分點。其中，隨著經(jīng)濟(jì)運行向好，用電需求增加，電力生產(chǎn)持續(xù)加快，帶動電力行業(yè)利潤增長45.3%。

火電業(yè)績存在改善預(yù)期

中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計，受上年同期低基數(shù)等因素影響，今年二季度電力消費增速將明顯回升，拉動上半年全社會用電量同比增長6%左右。正常氣候條件下，預(yù)計今年全年全社會用電量9.15萬億千瓦時，比去年增長6%左右。

從供應(yīng)端來看，火力發(fā)電上游煤炭價格持續(xù)走低。國盛證券研報顯示，上周北港市場動力煤5500卡現(xiàn)貨價格已跌破900元/噸關(guān)口。同時，長協(xié)煤保障力度持續(xù)加強(qiáng)，進(jìn)一步支持盈利修復(fù)空間。受年初以來煤價下跌影響，火電盈利不斷修復(fù)，目前煤價難有反彈支撐動力，成本修復(fù)仍在持續(xù)，盈利修復(fù)仍有空間。

長江證券研報認(rèn)為，在需求回暖疊加清潔電源表現(xiàn)偏弱的影響下，4月份我國進(jìn)口煤炭4068萬噸，同比增速高達(dá)72.7%，處于高位。由于進(jìn)口煤存在顯著的價格優(yōu)勢，完成入爐后有望進(jìn)一步拉低沿海電廠入爐煤價。同時考慮到長協(xié)煤履約的穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計火電業(yè)績改善預(yù)期將更加明確。

機(jī)構(gòu)密集關(guān)注

相關(guān)概念股

國盛證券認(rèn)為，近期第三監(jiān)管周期輸配電價、調(diào)節(jié)性電源摸排和電力需求側(cè)、負(fù)荷管理等政策陸續(xù)出臺，同時鼓勵綠電消費，強(qiáng)調(diào)綠電消納。電改持續(xù)深化，容量電價等政策有望推進(jìn)，堅定市場對火電價值重估信心，直接利好火電及火電靈活性改造，以及需求側(cè)響應(yīng)相關(guān)行業(yè)。

機(jī)構(gòu)密集關(guān)注相關(guān)概念股，其中華能國際最受青睞，共22家機(jī)構(gòu)給予其積極型評級。今年第一季度，公司實現(xiàn)凈利潤22.5億元，同比扭虧為盈。報告期內(nèi)，公司新增風(fēng)電、光伏裝機(jī)規(guī)模分別達(dá)到111.35MW和692.72MW。

此外，機(jī)構(gòu)評級家數(shù)超9家的個股還有華電國際、國電電力、皖能電力、粵電力A、大唐發(fā)電。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，按照5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，7股今明兩年的凈利潤增速均有望超20%，分別是華能國際、申能股份、華電國際、皖能電力、大唐發(fā)電、寶新能源、粵電力A。

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