國內(nèi)棉花市場宏觀風(fēng)險仍待消化 行情仍在醞釀之中
2023-02-07 15:54:00 | 來源:同花順財經(jīng) |
2023-02-07 15:54:00 | 來源:同花順財經(jīng) |
春節(jié)后第一周(1月30日至2月3日),隨著中國春節(jié)假期的結(jié)束,國內(nèi)市場棉花需求復(fù)蘇的熱度持續(xù)升溫,但宏觀面因素持續(xù)擾動,美聯(lián)儲加息以及美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)導(dǎo)致ICE棉花期貨震蕩下跌,主力3月合約收于85.43美分,跌幅1.68%。
上周,美聯(lián)儲如期將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點,至4.5-4.75%的目標(biāo)區(qū)間,這是美聯(lián)儲自去年3月以來連續(xù)第8次加息。美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)表示,通貨膨脹率已有所緩解,但仍在上升。該委員會警告稱,需要持續(xù)加息才能控制通脹,委員會尋求從長期內(nèi)實現(xiàn)2%的就業(yè)和通貨膨脹,預(yù)計持續(xù)上調(diào)目標(biāo)區(qū)間是適當(dāng)?shù)摹1M管加息利空兌現(xiàn),但美國勞工部上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,1月份美國非農(nóng)就業(yè)崗位增加51.7萬個,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期的19萬個,失業(yè)率也維持在3.4%的53年低點,該消息導(dǎo)致美元指數(shù)大幅反彈,原油、貴金屬、谷物和棉花均大幅收低。
美國投資機構(gòu)普遍認(rèn)為,美國1月份非農(nóng)數(shù)據(jù)是通脹加重的突出信號,對后期美聯(lián)儲持續(xù)加息的擔(dān)憂再次加重。不過非農(nóng)數(shù)據(jù)應(yīng)該從兩方面解讀,一方面是通脹加大的威脅,另一方面是美國經(jīng)濟正實實在在地復(fù)蘇,而遠(yuǎn)沒有出現(xiàn)經(jīng)濟危機。筆者認(rèn)為,雖然后期的加息仍可以預(yù)期,但本輪加息也已進入尾聲,不會在市場上產(chǎn)生很大波瀾,棉花市場跟隨經(jīng)濟形勢一起復(fù)蘇是今年的大趨勢,行業(yè)還是應(yīng)該對后期抱有信心。
從基本面來看,雖然當(dāng)前的棉花需求談不上強勁,也遠(yuǎn)未恢復(fù)正常水平,但產(chǎn)業(yè)鏈問題正在消除。隨著前期高價庫存的消化和近期下游訂單的到來,成本下降和利潤上升已使紡織企業(yè)的運營出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)機,主要消費國已開始積極采購,近三周美棉簽約總量已超過60萬包,考慮到春節(jié)的因素,這樣的速度已相當(dāng)不錯。不過,經(jīng)過了這幾年的風(fēng)險和痛苦經(jīng)歷,紡織企業(yè)面對不可預(yù)知的風(fēng)險并不盲目采購,這也是市場一直沒有突破上行的原因之一。
本周的市場關(guān)注重點是周三晚間的美國農(nóng)業(yè)部供需預(yù)測以及美棉出口的勢頭能否持續(xù)。同時,3月合約期權(quán)即將到期,基金轉(zhuǎn)倉將對盤面產(chǎn)生一定影響。短期來看,棉價一直穩(wěn)定在85美分左右,波動區(qū)間在80-90美分,但近期的區(qū)間底部也在不斷上移,如果向上突破,下一目標(biāo)價位估計在95美分,而下方的支撐位在80美分。