21世紀經(jīng)濟報道 見習(xí)記者陳嘉玲 北京報道

(相關(guān)資料圖)

自今年2月中國香港與內(nèi)地全面恢復(fù)通關(guān)后，赴港投保熱潮再次成為輿論關(guān)注熱點，“業(yè)績同比大增數(shù)十倍”的報道不時見諸報端。然而，這邊很多人忙著打“飛的”去香港買保險，那邊監(jiān)管部門則發(fā)布公告提醒風(fēng)險。

“如火如荼”、“忙不過來了”，是香港保險代理余經(jīng)理對自己保險事業(yè)復(fù)蘇的感受?！肮救侯l頻被內(nèi)地保單成交的消息刷屏，我們團隊僅3月一個月的業(yè)績，就相當(dāng)于去年一年?！?/p>

廣州一位近期曾前往香港的區(qū)女士說，“一通關(guān)就看到很多香港保險公司，支起攤位在宣傳自家產(chǎn)品。聚集著多家保險公司的香港尖沙咀海港城，擠滿了前來投保的內(nèi)地人。”在各類社交平臺上，還有不少人分享自己打“飛的”赴港投保的經(jīng)歷。

那么，為何今年內(nèi)地居民紛紛遠赴香港買保險？港險產(chǎn)品有何吸引力？香港投保熱背后又暗藏了哪些風(fēng)險因素？投資走正道，安全有保障。歡迎來到21世紀經(jīng)濟報道推出的《投教121》欄目，本期將帶大家一起了解關(guān)于香港保險的那些事。

港險A面：緣何火爆？

根據(jù)香港保險業(yè)監(jiān)管局（下稱“香港保監(jiān)局”）的數(shù)據(jù)，2023年首季，內(nèi)地訪客的新造保單保費為96.13億港元，同比大增26.86倍；同期新造保單數(shù)34506份，同比飆升32.53倍。英國保誠保險公司近期也公布，2023年第一季度內(nèi)地訪客新造保單保費同比大增80倍。

1. 終身壽險增長勢頭最猛

對于內(nèi)地訪客赴港投保激增現(xiàn)象，香港保監(jiān)局將其歸因于：“跨境人流恢復(fù)正常釋放了壓抑多時的需求，加上去年同期基數(shù)較低?！?/p>

同時，政策層面也頻傳利好。去年底，香港特區(qū)政府發(fā)布《香港保險業(yè)的發(fā)展策略藍圖》，其中提到“正爭取于南沙和前海等地成立保險售后服務(wù)中心，為持有香港保單的人士提供各類支援”，并表示“將進一步研究實現(xiàn)連接內(nèi)地與香港保險市場的可行模式”。

一位資深香港保險代理人分析認為，由于內(nèi)地?zé)o風(fēng)險收益率持續(xù)下行，銀行存款利率步入“2時代”的情況下，一部分理財需求可能釋放到港險市場。這些客戶更愿意將香港保險作為一種理財途徑，尤其儲蓄型險種受到追捧。

目前，香港保險市場的主流產(chǎn)品類型有重疾險、儲蓄險、壽險、萬能險、醫(yī)療險、投連險等。據(jù)香港保監(jiān)局披露的數(shù)據(jù)，今年一季度，內(nèi)地訪客在香港地區(qū)購買的保單中，從保費增長情況看，按保單數(shù)計，終身壽險增長勢頭最猛，同比增長65倍；按保費計，年金、儲蓄壽險增勢亮眼，分別同比增長89倍、67倍。

2. 險企大打“價格戰(zhàn)”

在通關(guān)后爆發(fā)出的投保需求推動下，險企大打價格戰(zhàn)。從記者獲取的資料來看，今月以來，香港多家保險公司推出優(yōu)惠活動吸引內(nèi)地客戶，保費回贈基本成為“標配”。比如一家香港頭部保險公司公開宣傳的某款終身壽險產(chǎn)品，以3年期繳付保費，可享高達9%保費回贈；或以5年期繳付保費，可享20%保費回贈及每年3.8%保證特惠利率。另一家香港保險公司在推廣中也宣稱，5年期繳保費享受半年回贈保費活動，優(yōu)惠力度較大。

除了簡單粗暴的折扣優(yōu)惠，一些險企還提供了諸多附加服務(wù)，比如針對打“飛的”赴港投保的客戶，有代理人提供幫忙安排行程、出錢接機、贈送米其林餐廳晚膳、在銀行開戶時幫忙排隊取號、全程陪同等服務(wù)，有的甚至還降低醫(yī)療核保要求。

除了打“價格戰(zhàn)”吸引客戶，香港險企同樣也在通過“價格戰(zhàn)”招攬員工和團隊。

據(jù)了解，一些險企正在花重金從其他公司挖人，甚至可以花費近兩千萬港幣招攬頂級代理人?！跋愀郾ｋU經(jīng)紀公司在內(nèi)地資源不多，你有沒有興趣跟我們公司簽約？你如果能帶內(nèi)地客戶來我們公司買保險，提成將會很高?！边@是香港保險經(jīng)紀公司高管對內(nèi)地資深保險代理人常用的拉攏話術(shù)。

3. 高分紅的吸引力

香港保險產(chǎn)品對內(nèi)地消費者具有吸引力更為的一個重要原因是，香港保險偏儲蓄或理財型的產(chǎn)品，預(yù)期利率水平演示得很高。

上述香港保險代理人分析認為，相較于內(nèi)地保險產(chǎn)品，香港保險具有保障高、保費低、醫(yī)療保障全面、預(yù)期收益高等優(yōu)勢?！安慌虏蛔R貨，就怕貨比貨。若投保人持有保單10年以上甚至幾十年，香港儲蓄分紅保險的預(yù)期收益率可以達到6%，有的甚至超過7%?！?/p>

記者注意到，從多家香港頭部保險公司產(chǎn)品說明書來看，終身壽險產(chǎn)品大多支持多種貨幣轉(zhuǎn)換、雙貨幣賬戶、翻倍、紅利鎖定以及轉(zhuǎn)換受保人、保單繼承、保單分拆等功能。

近年來，香港保險公司一直在積極迎合市場、及時迭代產(chǎn)品。比如，從2022年開始，香港保險新增了保單分拆功能，保單既可以一拆多，還可以更改受保人，把保單利益拆分給不同受益人。如此一來，靈活性高的香港保險產(chǎn)品自然很容易受消費者青睞。

一些香港巨頭保險公司還推出了多元保險產(chǎn)品，即允許保險合同中使用多種貨幣進行保費支付和理賠結(jié)算，可選擇貨幣高達七到九種，覆蓋了人民幣、美元、英鎊、加元、澳元等幣種，每三年可以選擇轉(zhuǎn)換一次保險貨幣，可以滿足高凈值客戶的外幣需求。

值得注意的是，保單收益演示部分，香港保險也普遍高于內(nèi)地。選取友邦、保誠、安盛、宏利四家保險公司分別面向內(nèi)地、香港銷售的同類保險產(chǎn)品進行比對，可以看出，港險10年IRR回報率（內(nèi)部收益率）普遍低于2%，內(nèi)地險大部分集中在2%以上；但到了第20年，港險IRR回報率升至4%~5%，內(nèi)地險則集中在3%左右；到第50年，港險IRR回報率均在6%以上，內(nèi)地險在3%左右。

港險B面：投保暗藏風(fēng)險

實際上，由于保險專業(yè)名詞、條款表述、保險責(zé)任、理賠條件等重要內(nèi)容與內(nèi)地保單均不同，內(nèi)地訪客對香港保單的相關(guān)內(nèi)容主要依賴保險代理人的講解，加上代理人本身素質(zhì)參差不齊、推介香港保險的機構(gòu)也魚龍混雜，種種因素給內(nèi)地訪客購買香港保險帶來了一些潛在風(fēng)險。

1. 分紅實現(xiàn)率才更真實

香港保險分紅預(yù)期收益由兩部分組成，即保證收益和非保證的預(yù)期收益。非保證收益是指保單的實際分紅金額可能高于保險建議書上的預(yù)計金額，也可能低于預(yù)計的金額，分紅的收益是浮動的。

其中，“分紅實現(xiàn)率”是用來衡量指定時間內(nèi)，保單實際非保證收益的履行情況，即實際分紅金額與購買保險產(chǎn)品時建議書對應(yīng)的非保證金額的比率。例如，某款分紅險建議書演示稱，保單分紅金額中非保證收益為1000元，而實際分紅為700元，則該保單某年的分紅實現(xiàn)率為70%。

那么，如果“分紅實現(xiàn)率”接近100%，表明保險公司接近達到銷售時預(yù)期的非保證利益。如果比率高于100%，則表明實際派發(fā)的金額高于銷售時利益說明所述的數(shù)額，反之亦然。

“收益率方面，香港保險產(chǎn)品的保底收益率非常低，高收益主要來自非保證利率，而浮動收益的達成則有賴于保險公司的投資能力以及全球經(jīng)濟的走勢。”上述保險代理人說道，“相反，內(nèi)地的保險要求收益率‘所見即所得’。”

有壽險精算人士則提醒，由于總現(xiàn)金價值比率普遍高于分紅實現(xiàn)率，所以有的保險代理人會拿總現(xiàn)金價值比率指標混淆分紅實現(xiàn)率，對客戶造成誤導(dǎo)。實際上，只有分紅實現(xiàn)率才能顯示香港保險公司分紅險保單非保證收益的真實情況。不過，該指標歷史數(shù)據(jù)只能用作參考，并不代表保單未來任何承諾收益。

此外，多元貨幣保險產(chǎn)品也暗藏一些匯率方面的風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士還提醒，購買港險還需要考慮到匯率風(fēng)險和外匯政策風(fēng)險，比如投保長期壽險需要定期按時繳納保費，但如果期間外匯支付政策發(fā)生變化，就可能面臨無法按期繳納保費的風(fēng)險。

2. 加杠桿“套利”的玩法

香港儲蓄險受到廣泛歡迎的另一個重要原因是——其獨特的“保費融資”玩法。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，所謂保費融資，也叫“加杠桿買保單”，投保人通常投保一筆過繳付（注：一次性繳納全部保費）的儲蓄保險，只需準備一成或兩成的保費，余下的資金向銀行貸款，投保成功后，保單作為放貸的抵押物抵押給銀行，然后客戶按約定償還貸款，直至貸款還清。

如此操作下，實際上用了兩次杠桿：一是投保人用較少的自有資金購買一張大額的香港壽險保單，撬動更高的身故保額，放大保險的保障功能；二是若銀行所收取的貸款利率低于保險公司派發(fā)給保單持有人的收益率，那么保單持有人就能從中賺取利差，從而放大保單的回報。

例如，每年給到客戶的回報約為4%左右，而客戶向銀行貸款利息通常為2.6%左右，這就產(chǎn)生了“息差”，具有一定杠桿作用。據(jù)媒體報道，以某香港頭部壽險公司保費融資方案為例，總保費為500萬港元，投保優(yōu)惠后總保費為460萬港元，客戶自付保費95.38萬港元，銀行貸款利息2.35%，每月支付銀行利息為7365.53港元，保費融資手續(xù)費為18805港元。假設(shè)客戶在第十年退保，保單退保價值680.57萬港元，扣除貸款總利息、手續(xù)費和本金，第十年退保純利潤為120.69萬港元。也就是說用95萬港元，撬動了120萬港元的回報。

據(jù)了解，這里面可能存在著一些不確定性風(fēng)險。比如，貸款利率的波動，可能會使每年要償還的貸款利息大幅提升。若提前還貸，還要繳納懲罰金，也可能是一筆不小的數(shù)目。

3. 理賠服務(wù)存爭議？

對于港險的理賠服務(wù)，保險代理人的“賣點”是：香港保險市場成熟，有著較好的理賠服務(wù)；香港保險嚴進寬出，買保險前先體檢，理賠基本不存在風(fēng)險；還會有多次理賠功能……而另一方的關(guān)注焦點則是香港保險的理賠效率、便利程度以及理賠糾紛等。

“港險在理賠方面總體效率會稍遜于內(nèi)地保險?！庇袃?nèi)地保險業(yè)內(nèi)人士提醒，“在保險最重要的理賠環(huán)節(jié)，購買港險的風(fēng)險不容忽視?！?/p>

第一，理賠提取方面，香港保險的小額醫(yī)療理賠可以直接存入保單賬戶抵扣下一年的保費，較大額的理賠轉(zhuǎn)入投保人在香港的賬戶中。如果沒有香港銀行賬戶，亦可選擇持支票在內(nèi)地的銀行兌換并結(jié)匯，或者直接由保險公司匯款至內(nèi)地銀行賬戶中，但后者存在一定限額?！袄碣r支票在內(nèi)地兌換并不容易，可能存在被銀行拒絕的風(fēng)險，存入支票后，還需要將美元或者港幣理賠款兌換成人民幣。”

第二，香港保險健康申報環(huán)節(jié)的告知要求高于內(nèi)地。和內(nèi)地有限告知不同，香港保險實行無限告知。也就是說，香港健康保險所標榜的“嚴進寬出”中的“嚴進”，比許多投保人想象中的更為嚴格。據(jù)公開報道，2018年4月，曾有一起投訴事件轟動香港保險業(yè)。起因是一位內(nèi)地客戶于2015年在香港一家保險公司為其孩子投保了一款重疾險與醫(yī)療險，2016年至2017年間孩子6次因病住院申請醫(yī)療保險理賠成功。但孩子第7次住院期間被確診為白血病，向保險公司理賠時遭拒賠，理由是“曾經(jīng)住院、投保時未如實告知項”。其依據(jù)是，孩子1歲時因急性上呼吸道感染、繼發(fā)性血小板減少導(dǎo)致的首次住院。

第三，我國內(nèi)地法律不保護香港地區(qū)保單權(quán)益，一旦香港保險保單發(fā)生糾紛，內(nèi)地消費者需要前往香港地區(qū)維權(quán)，其法律訴訟費可能會高于內(nèi)地。

香港保監(jiān)局發(fā)布3項提醒

隨著內(nèi)地客赴港投保場景重現(xiàn)，香港保監(jiān)局根據(jù)過往的紀律行動和投訴工作，發(fā)布《來自中國內(nèi)地的潛在保單持有人須注意的重要經(jīng)驗》，列出三個重要經(jīng)驗，提醒中國內(nèi)地的潛在保單持有人要多加注意。

經(jīng)驗1：直接向獲授權(quán)保險人支付保費，而不是向你的個人保險代理支付

持牌個人保險代理的角色并不是直接向保單持有人收取保費，也不是作為保單持有人支付保費的渠道，他們亦必須避免將保費與其自身的個人資金混在一起。向個人保險代理支付保費，可能會導(dǎo)致資金無法按時(或有時根本無法)轉(zhuǎn)交給保險人。這可能導(dǎo)致保險被取消(或根本沒有生效)或在保單持有人不知情的情況下其保單被提取自動保費貸款。

據(jù)記者還了解到，在前兩年封關(guān)期間，曾出現(xiàn)多例內(nèi)地客戶委托香港保險代理繳費，但代理人將保費卷走的案件。

香港保監(jiān)局重申，持牌個人保險代理的核心角色，是就其所代表的保險人提供的保險產(chǎn)品的適合性，是否滿足保單持有人的需要向潛在的保單持有人提供建議；為協(xié)助和支援保單持有人申請合適的保單；并在整個保單期間為保單持有人提供服務(wù)。

經(jīng)驗2：適當(dāng)?shù)南愀鄢峙票ｋU代理人不會參與跨境業(yè)務(wù)招攬而觸犯法律

香港保監(jiān)局提醒，對于那些聲稱是香港的持牌保險代理人，而在內(nèi)地招攬你于內(nèi)地向香港保險人購買保險的人，要持有懷疑的態(tài)度，這很有可能他們是不被允許這樣做的。

原因有二：一是，香港的持牌保險中介人不得違反內(nèi)地的相關(guān)法律及法規(guī)，而該等法律及法規(guī)訂明，若沒有相關(guān)牌照而在內(nèi)地招攬保險業(yè)務(wù)，即屬犯罪。二是，當(dāng)你來香港并從香港保險人購買人壽保險時，你可能會被要求簽署一份“重要資料聲明書-內(nèi)地人士在港投購人身/壽險保單”(“IFS-MP”)，作為銷售過程的一部分。透過這個步驟，你將確認整個銷售過程是在香港進行的。如果你確認了這一點，而后來發(fā)現(xiàn)部分招攬事宜是在內(nèi)地進行的，那么這可能會對你的保單效力產(chǎn)生不良的影響。

經(jīng)驗3：不要與向你銷售保險的無牌人士接洽

香港保監(jiān)局指出，無牌人士出售保險，可能會為保單持有人帶來災(zāi)難性的后果。如果一個人并非持牌，即他沒有獲證實具專業(yè)知識來為你提供保險意見，那你可能會發(fā)現(xiàn)自己會成為不當(dāng)銷售的受害者，請謹記不要上當(dāng)。

香港保監(jiān)局還表示，如果跨境客有興趣從香港保險人購買保險，請在你身處香港時，向當(dāng)?shù)爻峙票ｋU中介人購買。你可以在保監(jiān)局網(wǎng)站上查看該中介人是否持有牌照(或直接與保險人聯(lián)系)。

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